Generali Stabilny Wzrost to produkt dla osób o umiarkowanych apetycie na ryzyko. Choć gros aktywów funduszu ulokowanych jest w instrumentach dłużnych, Wall Street’s Key Stock Analysts Research Report, All Buys to charakterystykę rozpoczynamy od części udziałowej – motoru napędowego wyników funduszu. Stanowi ona ok. 30% portfela (max. do 40%).
Struktura aktywów
Udział części dłużnej w portfelu to minimum 60%, akcje i instrumenty udziałowe to nie więcej niż 40% portfela. Generali Aktywny Dochodowy rywalizuje w swojej grupie o najwyższe pozycje. Cel ten jest realizowany przy wykorzystaniu maksymalnie elastycznej polityki Jack Polomon, Author at Forexpulse inwestycyjnej. Zarządzający może aktywnie kształtować ryzyko portfela, np. Znaczący jest również udział obligacji korporacyjnych, sięgający zwykle nawet 40-50% aktywów, choć okresowo może być ich więcej. Regularne zastosowanie znajduje tu też dźwignia finansowa.
Oceny funduszu
Regularnie monitorujemy wyceny w portalach finansowych, a każdy zgłoszony przypadek błędnych wycen wyjaśniamy jak najszybciej. Fundusze niskiego ryzyka to fundusze o wskaźniku ryzyka równym 1 i 2; Fundusze średniego ryzyka to fundusze o wskaźniku ryzyka równym 3; Fundusze wysokiego ryzyka to fundusze o wskaźniku ryzyka równym 4, 5, 6 i 7.
Wyceny funduszy otwartych
20% wyniku netto subfunduszu ponad benchmark w danym okresie rozliczeniowym, z zastrzeżeniem ograniczeń wskazanych w prospekcie. Fundusz inwestuje w instrumenty dające bezpośrednią lub pośrednią ekspozycję na złoto. Wyniki zależą od ceny złota lub instrumentów finansowych emitowanych przez podmioty związane z jego poszukiwaniem, wydobyciem, przetwarzaniem lub handlem nim.
- Fundusze niskiego ryzyka to fundusze o wskaźniku ryzyka równym 1 i 2; Fundusze średniego ryzyka to fundusze o wskaźniku ryzyka równym 3; Fundusze wysokiego ryzyka to fundusze o wskaźniku ryzyka równym 4, 5, 6 i 7.
- Subfundusz dobiera do portfela spółki, które wypłacają dywidendę lub przeprowadzają skup akcji własnych.
- Drugi filar portfela ma raczej stabilizującą rolę, choć również tam podejmowana jest walka o wynik – okresowo ryzyko stopy procentowej przewyższa poziom u przeciętnego rywala.
- Znajdziemy tam również papiery emitowane przez zagraniczne rządy m.in.
Wyniki Funduszu
Cześć dłużna pełni raczej stabilizującą rolę, okresowo podejmowane jest wyższe ryzyko tzw. Ten filar zbudowany jest głównie z obligacji Skarbu Państwa. Znajdziemy tam również papiery emitowane przez zagraniczne rządy m.in. Z krajów Europy Środkowo-Wschodniej (historycznie bywały tam np. Rosji czy Rumunii) czy bardziej egzotyczne kierunki. Generali Akcje Value jest Subfunduszem akcji. Generali Akcje Value inwestuje głównie w akcje spółek notowanych na rynku amerykańskim.
Subfundusz dobiera do portfela spółki, które wypłacają dywidendę lub przeprowadzają skup akcji własnych. Subfundusz może także inwestować w instrumenty dłużne, do celów płynnościowych. Poprzednia nazwa subfunduszu – Generali Globalnych Akcji Wzrostu. Jak wyceniamy stopy zwrotu w funduszach otwartych? Jeśli stopa zwrotu przypada na ostatni dzień wyceny miesiąca, porównujemy bieżącą wartość jednostki uczestnictwa z dnia wyceny do wartości jednostki uczestnictwa ostatniego dnia wyceny w miesiącu porównawczym. W pozostałych przypadkach porównujemy bieżącą wartość jednostki uczestnictwa z dnia wyceny do wartości jednostki uczestnictwa z tego samego kalendarzowego dnia w miesiącu porównawczym.
Generali Aktywny Dochodowy to fundusz dla maksymalistów, którzy chcą osiągnąć możliwie wysoką stopę zwrotu na rynku pieniądza czy krótkoterminowych obligacji, jednak za cenę wyższego ryzyka inwestycyjnego. Subfundusz ma ponadto możliwość inwestowania w inne niż w/w kategorie lokat. Pełny opis polityki inwestycyjnej jest zawarty w statucie Funduszu, dostępnym na stronie -investments.pl w zakładce Dokumenty. Fundusz może wpisać się w potrzeby inwestorów, którzy chcą zainwestować w akcje i obligacje oraz są w stanie podjąć umiarkowane ryzyko, aby móc stopniowo pomnażać kapitał. Jedyną wiążącą wycenę naszych funduszy znajdziesz na tej stronie.
Pomimo ogółem konserwatywnego podejścia, wśród inwestycji funduszu bywa miejsce na bardziej agresywne zakłady (jak obligacje rosyjskie), co okresowo może wpływać na większą zmienność stóp zwrotu. Fundusz lokuje swoje Gospodarka USA zwolniła po zwycięstwie Bidena aktywa w akcje i inne papiery o charakterze udziałowym, dłużne papiery wartościowe oraz instrumenty rynku pieniężnego. Udział części udziałowej nie może być niższy niż 20% i wyższy niż 80% wartości aktywów.
Generali Oszczędnościowy to jeden z dwóch produktów spod egidy Generali Investments TFI skoncentrowanych na krajowym długu przedsiębiorstw. Na tle rynku wyróżnia go czysta forma – za niemal 100% aktywów funduszu odpowiadają polskie obligacje nieskarbowe. Oznacza to, że wartości dodanej zarządzający poszukuje przede wszystkim w oparciu o ryzyko kredytowe. Wpływ pojedynczych emitentów na wyniki funduszy, dzięki udziałom zazwyczaj nieprzekraczającym 5% wartości aktywów (a w większości nawet 2%), jest mocno ograniczony, choć nie pomijalny. Sporadycznie w portfelu pojawiają się obligacje skarbowe (historycznie ok. 5% aktywów netto) oraz kilkuprocentowa „domieszka” obligacji zagranicznych.
To dobrze ilustruje skalę ryzyka, której na tego typu produkcie inwestorzy mogą nie akceptować. Generali Korona Zrównoważony to produkt o bogatej historii – jego formuła jest pochodną kumulowanych przez lata doświadczeń. Alokacja w akcje (historycznie ok. 40-55%) jest zwykle na przeciętnym poziomie na tle konkurencji, kluczowa w kontekście budowania przewagi konkurencyjnej jest więc selekcja. Trzon tej składowej portfela stanowią spółki z WIG20, mniejszą rolę pełnią podmioty z segmentu MiŚ. Tę część portfela uzupełniają walory zagraniczne, np.
W rezultacie w dyspozycji zarządzającego jest całe spektrum narzędzi, które pozwalają walczyć o wynik w otoczeniu zmiennych stóp procentowych. Tak ofensywna strategia nie jest oczywiście pozbawiona pewnych minusów – ryzyko z nią związane zamanifestowało się w I poł. 2022 roku wraz z mocnymi spadkami na rynku w momencie wybuchu wojny w Ukrainie. Szczególnie niesprzyjające efekty przyniosła ekspozycja na obligacje rosyjskie. W rezultacie niegdysiejszy lider wyników uplasował się na ostatnich miejscach w klasyfikacji za 2022 rok, ze stratą wobec średniej sięgającą 5 pkt proc.
Recent Comments